周期12至18个月。’”

    “那只股票后来涨到19块。1994年熊市又跌回4块。但1993年我写报告的时候，6块8，就是它应有的价值。”

    电话那头沉默了。

    然后梁启明说：“陈默，我今天找你来，不是非要拉你上船。我知道你不会来。”

    “那你为什么打这通电话？”陈默问。

    梁启明没有回答。

    窗外，平安金融中心的塔吊亮起了夜航警示灯。一明一灭。一明一灭。

    “我儿子今年大三。”梁启明忽然说，“在清华读经管。上个月回来跟我吃饭，问我以后想不想让他进这行。”

    “你怎么说？”

    “我说，不要进。”梁启明笑了一声，“你爸在这个行业做了十五年，做过研究员，做过操盘手，做过私募老板，赚过很多钱，也赔过很多钱。十五年下来，不知道该怎么教你。”

    陈默没有说话。

    “他问我，那爸爸，你后悔吗？”

    “我说，不后悔。”

    “他问，为什么？”

    梁启明停顿了很长的时间。

    “我说，因为这个行业虽然有很多不值得尊敬的赢家，但也有很多值得尊敬的输家。”

    电话那头传来很轻的、像是椅子挪动的声音。

    “陈默。”梁启明说，声音忽然变得很平静，像是一个人终于做了某个拖了很久的决定，“启明资本的清算报告，下周应该能出来了。”

    陈默握着话筒的手指微微收紧。

    “债权人会议开完了，还有两个项目的退出路径正在走流程。顺利的话，年底前能把员工工资和客户本金兑付完。不顺利的话，可能要到春节后。”

    他没有说“不顺利会怎样”。陈默也没有问。

    “清算组建议我申请个人破产。”梁启明说，语气平淡得像在说别人的事，“他们说，这样可以把债务和法律责任切割干净。律师也建议这么做。”

    “你打算吗？”

    梁启明没有回答。

    他只是说：“你知道吗，陈默，我这辈子做过很多项目，有些做得漂亮，有些做得勉强。最漂亮的那个，不是赚得最多的，是1997年和你合作的那个。”

    陈默愣了一下。

    1997年。那是他刚到启明资本第一年。

    “那次你去东北调研一家化工企业，回来写了一份报告，说这家公司存货周转异常，关联交易规模超过披露上限，建议公司不要参与他们的再融资项目。”

    梁启明说：“我没采纳你的建议。项目还是做了，后来那家公司出了问题，我们亏了三千多万。”

    “我以为你会记恨我。”梁启明说，“那时候你只是个新人，刚入行，第一次做项目调研，提了风险建议被老板否决。换做别人，要么辞职，要么以后再也不提不同意见。”

    “你没有。你还是该说什么说什么，该做什么做什么。后来那个化工项目的复盘会，你当着所有合伙人的面，一字一句念完了你那份《存货周转异常分析》。”

    梁启明顿了一下。

    “我那时候就知道，这个年轻人，我留不住。”

    窗外，平安金融中心的塔吊警示灯还在明灭。

    陈默想起1997年那场复盘会。会议室在电子科技大厦29层，落地窗外是深圳湾，天气很好，能看见对岸香港元朗的山。

    他念了二十分钟报告，全程没有人打断。念完后梁启明说，散会。

    没有表扬，没有批评，没有任何评价。

    他一直以为那是梁启明对他的否定。

    “那三千万亏得值。”梁启明说，“它让我知道，这个行业有两种人：一种是把市场当赌场的人，一种是把市场当考场的人。”

    “我做了十五年赌徒。你从一开始就是考生。”

    陈默没有说话。

    窗外起了风，把灰霾吹散了一些。远处香港方向的灯火隐约浮现，像水墨画里淡墨点出的远山轮廓。

    “梁总。”陈默说，“七年前我从启明辞职那天，你看了我那份庄股崩盘的研究笔记，说了一句‘你走吧，这份东西我收下’。”

    “我记得。”

    “我当时不知道那句话是什么意思。”

    梁启明没有说话。

    “现在知道了。”陈默说，“你是告诉我，你认可这份报告的价值，只是你已经不可能按这份报告的原则来做事了。”

    电话那头沉默了很久。

    久到陈默以为电话已经断了。

    然后梁启明说：

    “陈默，谢谢。”

    这是他第一次对陈默说谢谢。

    也是最后一次。

    “保重。”梁启明说。

    电话挂断。

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    陈默握着话筒，在黑暗里坐了很久。

    他没有开灯。办公室只有显示屏的微


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