005年6月市场研判与策略”。

    然后他做了件很重要的事：将这个文档打印出来，签上自己的名字和日期，装进一个透明的文件袋，贴在工作室最显眼的白板上。

    这是一种仪式——将理性的判断固化下来，防止在未来市场波动时被情绪左右。

    做完这一切，他看了看时间：晚上十一点。纽约应该是上午十一点。

    他拨通了沈清如的电话。

    三、跨洋的共识

    电话响了三声被接起。

    “陈默。”沈清如的声音从地球另一端传来，背景音很安静，应该是在她的办公室。

    “清如，我做了详细分析。”陈默开门见山，“结论和模型一致：现在是历史性机会。”

    “详细说说。”

    陈默用了二十分钟，系统阐述了他的分析框架和数据支撑。从估值到资金面，从政策到情绪，最后归结到“非理性低估”的判断。

    沈清如听得很认真，偶尔问几个细节问题：“银行股的坏账数据你查了吗？”“保险资金入市的具体时间表有吗？”“股改试点可能的时间窗口？”

    陈默一一回答。有些问题他有数据，有些需要后续跟踪。

    等他说完，沈清如沉默了几秒。然后她说：“陈默，我同意你的判断。实际上，我们研究所昨天开了内部研讨会，主题就是‘A股历史性底部的特征与机遇’。参会的有宏观研究员、策略研究员、行业研究员，大家的基本共识是：市场已经过度悲观。”

    “你们所里也这么看？”

    “分歧当然有。有同事认为经济还没见底，股市还会跌。但主流观点是，即使经济继续下行，股市也已经price in了。”沈清如顿了顿，“更重要的是，我们所长——他以前在证监会工作过——私下说，高层对当前股市的重视程度远超外界想象。‘资本市场健康稳定发展’已经上升到国家战略层面。”

    陈默心里一震。这个信息很重要。

    “所以，”沈清如继续说，“现在的问题不是‘该不该买’，而是‘买什么’和‘怎么买’。”

    “我的想法是分批建仓，重点配置低估值蓝筹和潜在股改受益股。”陈默说。

    “低估值蓝筹我同意。但股改受益股……”沈清如语气有些犹豫，“这个逻辑需要仔细推敲。股改本身是利好，但具体到每家公司，对价方案可能千差万别。如果对价不及预期，股价可能不涨反跌。”

    “所以需要深入研究，精选个股。”

    “对。而且时间窗口可能很紧。”沈清如说，“我这边得到的最新消息是，首批试点公司名单最快六月底就会公布。一旦公布，相关股票可能会快速反应。我们需要在此之前完成研究和布局。”

    陈默快速计算了一下时间：现在是6月3日，如果六月底公布，还有三周左右。时间足够，但需要集中精力。

    “清如，你能提前回国吗？”他问，“我们需要面对面讨论，制定详细计划。”

    电话那头传来翻动纸张的声音。“我尽量。原定是6月20号回国，但我可以申请提前。最快……6月10号左右。”

    “好。那这样：在你回来之前，我先开始建仓低估值蓝筹部分。这部分逻辑清晰，不需要太多个股研究。股改受益股部分，我们等你回来一起筛选。”

    “同意。”沈清如说，“另外，关于资金安排……你那边能动用多少？”

    陈默调出自己的账户信息：经过一年多的熊市煎熬，他的总资产还剩约三百八十万。其中一百五十万是现金和短期理财，可以随时动用。另外二百三十万是股票持仓，多数浮亏，但质地尚可，可以持有不动，也可以部分调仓。

    “我能动用一百五十万现金。如果需要更多，可以减持部分持仓，但那样会产生实际亏损。”

    “一百五十万够了。”沈清如说，“不要用杠杆，不要借钱。这是底线。”

    “明白。”陈默说，“那你呢？你准备参与吗？”

    这个问题很关键。之前他们的合作仅限于研究和信息共享，没有涉及真金白银的共同投资。如果沈清如也要投入资金，意味着合作将进入新阶段——利益深度绑定。

    电话里安静了几秒。陈默能听到自己的心跳声。

    “我这边有大约八十万积蓄。”沈清如的声音很平静，“如果这个计划我们共同制定、共同认可，我愿意全部投入。”

    八十万。对一个工作不到十年的政策研究员来说，这是全部的积蓄。这种信任，沉重如山。

    “清如，”陈默深吸一口气，“你想清楚。虽然我相信我们的判断，但市场总有不确定性。万一……”

    “万一错了，我承担得起。”沈清如打断他，“这八十万就算亏光了，我还能靠工资生活。但如果不参与，错过这次历史性机会，我会后悔一辈子。”

    她顿了顿，语气更加坚定：“而且陈默，我相信的不仅仅是市场判断，更是我们这套研究方**。如果连


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