周润沉默了片刻：“是赌你在股市里翻本的速度能快过你房子月供上涨的速度。”

    “那就赌。”

    电话那头传来灶台火重新打开的声音，油烟机重新响起来。

    周润的声音被这些声音埋了一半：“卖了。明天开盘卖了。亏一点手续费和利息，总比亏光了好。”

    “哥，我要翻身。”

    “谁不想翻身？”周润几乎是吼出来的：“法拉盛每条街都有人想翻身，十个翻九个翻进坑里！你以为你是翻上去的那个，每个人押下去的时候都觉得自己是翻上去的那个！”

    “我不是每个人。”

    电话那头沉默了很长一段时间：“你三十万里有多少是猪油里榨出来的？”

    周昌福没回应，他把电话挂了。

    屏幕还亮着，KBH，一万三千八百股，成交均价四十三块五。

    盘后报价又往下滑了一毛，成交很稀薄。

    几年前在牙买加街倒二手货的时候收过一台旧沙发。沙发布面破了个洞，他把手伸进去掏，掏出一枚五分硬币和一张皱巴巴的纸条。纸条上写着一行英文，他不认识，让周润翻译，周润看了一眼说：“总有一天我会离开这里。”

    离开这里，收死猪的地方。

    ...

    6月29日，上午。

    皇后区公共图书馆。

    林顿坐在角落的电脑前，盘口上KBH还在四十七附近晃悠，成交量不大，市场在等下午的FOMC。

    他打开交易账户，四十份八月到期的看跌期权躺在持仓栏里。

    二十份是上周买的，另外二十份今天早上补的。

    他用铅笔在笔记本上列了一行算式。

    “新屋开工连降六个月。成屋库存四点三到六点一。建商信心指数跌穿五十。ABX从一百跌到六十五。ARM重置高峰2006H2。联邦基金利率五以上再往上加。按揭利率破六点五往六点八走。购房者购买力挤出的斜率属于非线性的，六点五是临界点。”

    临界点！

    加州、佛州、内华达州的可调利率抵押贷款重置高峰在下半年集中到来，按揭利率从六点五跳到六点八五，月供增幅会有多大？

    按ARM标准公式，一笔五十万美元的贷款，利率从起点三点五重置到六点五，月供涨差不多百分之四十。

    购房者扛不住，建商订单往下掉。

    市场还在说软着陆，建商股还在四十七。

    ...

    下午两点十五分，FOMC声明发布。

    加息二十五个基点，联邦基金利率上调至百分之五点二五。

    声明措辞比市场预期的更鹰：“住房市场正在降温，但通胀风险仍然偏向上行。”

    伯南克在发布会上没有给出暂停加息的信号，点阵图暗示年内还有一次。

    两点二十分，国债收益率跳升，美元指数拉涨，地产股盘口开始松动。

    两点二十一分。

    KBH从四十七块零两分开始往下滑。

    第一分钟砸到四十六块五。

    第二分钟四十六。

    第五分钟四十五块三。

    买盘被抽空，卖单往下铺，Level 2上每隔五毛才挂着一两百股的薄单子，根本接不住。

    林顿的持仓浮盈在实时跳动，数字从绿色变成更深的绿色。

    收盘。

    KBH收在四十三块五，跌百分之七点四。

    盘后还在往下走。流

    动性稀疏，成交零零碎碎，但方向明确。

    手机响了。

    丹尼斯。

    “林顿，新闻说加息了。KB Home盘后跌了三块多。”

    “嗯。”

    “你？”

    “做了。”

    “空还是多？”

    “空。”

    电话那头丹尼斯笑了一声。“我就知道。”

    然后他压低声音，语气从兴奋转成认真。“我有个事跟你说。老刘，你见过的，他有个表哥在加州河滨县当水管工。表哥说，那些新建的小区，整条街整条街的房子封了顶没人住。样板房门口插的旗子都晒褪色了。街边举牌子的中介举着免首付、零利率，一站一整天，没人上车。”

    林顿：“嗯。”

    “老刘的表哥干了二十年水管，他说上一次见到这种场面是九二年。加州地产崩那年。”

    “消息有用。”林顿把书包带子往上提了一下。“比宏观数据快。成屋库存数据要滞后两个月，水管工不用等数据。他看见的就是库存本身。”

    “什么意思？”

    “这些房子不管卖没卖出去，都在建商的资产负债表上。表上叫存货。存货变成收入需要买家。买家被按揭利率挤出去的时候，存货就只是存货。建商下一季的财报会很难看。”

    丹尼斯沉默了片刻。“我以前觉得你说话


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