最初五分钟，波澜不惊。阳光科技在31.00-31.20元之间窄幅震荡，成交量温和。金果科技甚至小幅拉升，涨到26.10元。湘火炬也在稳步上行。

    陈默调出这几只股票的Level-2数据——这是他从券商朋友那里搞来的高级权限，可以看到更详细的买卖盘信息。

    阳光科技的盘口看起来没什么异常：买一31.00元，挂单500手；买二30.98元，300手；买三30.95元，200手……卖盘也差不多稀疏。

    但陈默注意到一个细节：买一和买二之间只差2分钱，但挂单数量差了200手。这意味着什么？意味着真正想买的资金并不多，大多数买单只是挂在低价位“钓鱼”。

    十点钟，转折来了。

    阳光科技股价突然下挫，从31.10元跌到30.80元，跌幅接近1%。成交量开始放大——不是缓慢放大，而是瞬间放大。分时图上，成交柱一根比一根高。

    陈默立刻查看成交明细。全是主动卖单：30.80元，卖出800手；30.78元，卖出1200手；30.75元，卖出2000手……

    没有买单。或者说，有买单，但都是被动接盘——挂在某个价位等着卖单来砸。

    他切换到金果科技。同样的模式：股价从26.10元跌到25.70元，主动卖单占比超过70%。

    湘火炬稍微好一点，但也开始下跌。

    陈默的心跳加快了。这不是普通的调整，这是有组织的卖出。而且卖得很急，不顾价格，只求成交。

    十点十分，他做了一个决定：拨通张凯的电话。

    电话响了三声才接，张凯的声音压得很低：“我在交易室，不方便说话。”

    “就一个问题，”陈默语速很快，“阳光科技今天的卖出指令是谁下的？”

    张凯沉默了两秒：“梁总亲自下的。九点五十分，他进交易室，说‘开始减仓’。然后就走了。”

    “减多少？”

    “不知道。但指令是：每下跌1%，卖出总仓位的5%。不限价格。”

    陈默倒吸一口凉气。这是典型的“不计成本出货法”——不在乎卖在什么价位，只在乎卖出多少数量。通常只有在紧急情况下才会用这种方法，比如资金链断裂，比如监管风险，比如内部分裂。

    “谢了。”陈默挂断电话。

    他重新看向屏幕。阳光科技已经跌到30.50元，跌幅3.2%。按照梁启明的指令，如果跌到30.20元（跌幅4%），就要卖出总仓位的20%。

    问题是，市场能接住这么多卖盘吗？

    三、流动性枯竭

    十点三十分，陈默见证了市场学上经典的一幕：流动性枯竭。

    事情发生得很快。阳光科技股价跌到30.30元时，卖盘突然汹涌而出——不是几百手几百手地卖，而是几千手几千手地砸。分时图上，价格线几乎是垂直向下。

    陈默死死盯着盘口数据。

    卖一30.30元，挂单5000手。

    卖二30.28元，挂单8000手。

    卖三30.25元，挂单12000手。

    ……

    而买盘呢？

    买一30.20元，只有200手。

    买二30.15元，100手。

    买三30.10元，50手。

    就像一堵厚厚的卖墙，压向一片薄薄的买地。力量对比悬殊得令人绝望。

    十点三十三分，第一笔大单成交：30.20元，卖出3000手。买一被瞬间吃光，股价跌到30.15元。

    十点三十五分，第二笔：30.10元，卖出5000手。这次连吃两档买单，股价跌到30.00元整数关口。

    十点三十八分，第三笔：直接砸穿30元，在29.80元成交8000手。

    这时候，盘口出现了诡异的一幕：卖盘还在增加，但买盘完全消失了。不是减少，是消失——买一到买五，挂单总和不到500手。

    这意味着什么？意味着如果你现在想卖出一万股阳光科技，市场上根本没有人接盘。你只能不断挂更低的价格，直到有人愿意买。

    但问题是，你挂低价，别人也挂低价。价格就像自由落体，没有底。

    陈默的手心开始出汗。他知道自己在见证什么——一只股票的死亡。不是基本面的死亡，而是流动性的死亡。当所有人都想卖，而没有人想买的时候，价格就没有意义了。

    十点四十五分，阳光科技跌停。29.70元，跌幅9.98%。

    跌停板上，封单数量迅速累积：10000手，50000手，100000手……到十点五十分，已经超过200000手，市值近六亿元。

    这意味着，即使股价跌停，还有六亿资金想卖，但卖不出去。

    陈默调出阳光科技的实时数据：

    今日成


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