钟。”

    报纸被传阅。翻动纸张的哗啦声，偶尔的咳嗽声，还有压抑的呼吸声。陈默注意到，好几个人的脸色越来越白。

    十分钟后，梁启明问：“有什么感想？”

    沉默。

    “都哑巴了？”梁启明声音提高了一度，“平时讨论股票不是挺能说的吗？现在怎么不说了？”

    还是沉默。

    “好，那我来说。”梁启明站起来，走到会议室前方的白板前，“这篇报道，看似客观，实则指向明确。虽然没有点名，但五个案例，至少三个和我们正在跟进或已经投资的项目有关。”

    他用马克笔在白板上写下几个关键词：估值溢价、业绩承诺、关联交易、商誉减值。

    “这些问题存在吗？存在。”梁启明转身，面对众人，“但为什么之前没人说？因为这是游戏规则。高溢价是因为有成长预期，业绩承诺是谈判筹码，关联交易有商业合理性，商誉减值要看长远价值。”

    他顿了顿，眼神扫过每个人的脸：“但现在，有人把桌子底下的东西搬到了桌面上。这就让游戏不好玩了。”

    “梁总，”一个资深研究员开口，“报道的影响可能只是短期的……”

    “短期？”梁启明打断他，“你知道我们正在谈的那个并购基金，规模多大吗？五个亿。你知道合作方看到这篇报道后，第一反应是什么吗？‘需要重新评估风险’。重新评估，意思就是可能黄了。”

    会议室更安静了。

    “这不是一篇普通的报道。”梁启明走回座位，坐下，“这是有预谋的。沈清如这个记者，我接触过，难缠，认死理。她盯上这个领域，不是一天两天了。”

    陈默感到后背发凉。梁启明知道沈清如，而且印象不佳。

    “现在的问题不是报道本身，”梁启明继续说，“而是后续影响。我得到消息，证监会已经注意到这篇文章，可能会对涉及的公司启动问询。一旦问询，股价必然承压。我们持仓的这些股票，怎么办？”

    他看向投资总监：“老赵，我们直接和间接持仓，在‘产融结合’板块有多少？”

    一个四十多岁、头发稀疏的男人回答：“直接持仓约八千万，通过基金和专户间接持有一点二亿，合计两亿左右。占我们总规模的……三分之一。”

    “三分之一。”梁启明重复这个数字，“如果板块下跌10%，我们的净值要跌多少？”

    “3.3%。”老赵回答得很快。

    “如果下跌20%呢？”

    “6.6%。”

    “如果下跌30%？”梁启明问。

    没人回答。

    “所以，”梁启明总结，“我们不能让这种事发生。至少，不能让它无限制发酵。”

    他重新站起来：“今天的任务：第一，交易部严格控制相关股票的卖出，不能出现大单砸盘。第二，研究部今天下班前，给我出一份反驳文章。要点：肯定产业整合的大方向，承认个别问题存在但属于发展中的问题，强调监管完善和市场自我调节能力。”

    他看向研究部负责人：“王总，你牵头。要快，要专业，要能在主流媒体发出来。”

    王总是个五十多岁的老研究员，戴着厚厚的眼镜。他犹豫了一下：“梁总，反驳的话……需要很扎实的数据支撑。沈清如这篇文章，数据很详实。”

    “那就找更详实的数据！”梁启明声音陡然提高，“找正面案例，找成功故事，找那些并购后真正产生协同效应的公司。找不到？那就创造！”

    “创造”这个词，让会议室里几个人交换了眼色。

    “第三，”梁启明没理会这些细微反应，“陈默，你过来。”

    陈默心里一紧，站起来。

    “金果科技的任务结束了吧？”梁启明问。

    “今天结束。”

    “好，从下周开始，你加入研究部这个项目。”梁启明说，“你刚从上海过来，思路新，文字也不错。帮着写反驳文章。”

    陈默感到所有人的目光都集中在自己身上。他想说什么，但喉咙发干。

    “有问题吗？”梁启明问。

    “……没有。”

    “散会。”

    三、被迫的写作

    会议结束后，陈默被叫到研究部区域。王总已经召集了五六个研究员，围在一台电脑前讨论。

    “小陈来了。”王总推了推眼镜，“梁总点名要你参与，说明看重你。这样，你先看看沈清如原文，然后想想我们可以从哪些角度反驳。”

    陈默接过另一份打印稿，坐到自己的工位上。

    重新细读沈清如的文章，感受完全不同。刚才在会议室是快速浏览，现在逐字逐句看，更能感受到这篇文章的分量。

    每个案例都有具体数据支撑：某公司并购溢价386%，标的公司净资产仅五千万却作价两亿四千万；某公司业绩承诺三年累计一亿二千万，实际完成不到三千万，却未计提商誉减值


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